Nozioni di Analisi Tecnica (A.T.)
Qui troverai nozioni di analisi tecnica e analisi fondamentale. Ulteriori approfondimenti saranno perseguiti attraverso i corsi di trading.
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Esistono alcuni approcci perseguiti da risparmiatori e investitori istituzionali per cercare di prevedere l'andamento del mercato o di specifici titoli e regolarsi di conseguenza per le proprie decisioni di investimento. Distinguiamo in particolare due forme di analisi, differenti sul piano dei fattori presi in considerazione e dei presupposti su cui poggiano:
l'analisi tecnica; l'analisi fondamentale.
L'analisi fondamentale mira ad individuare il valore intrinseco dei titoli azionari (fair value) ed a confrontarlo con il valore espresso dal mercato, per individuare la presenza di titoli sovra quotati o sotto quotati. Un'importante presupposto alla base dell'analisi fondamentale è la convinzione che le forze di mercato agiscano in maniera tale da correggere eventuali situazioni di sovra quotazione o sotto valutazione, per riportare i prezzi dal valore di mercato al valore effettivo. Per arrivare a determinare il valore intrinseco delle azioni di una società, l'analisi fondamentale si avvale di una metodologia che comprende l'analisi dell'ambiente macroeconomico di riferimento, l'analisi del settore di mercato entro cui opera l'azienda (analisi settoriale, volta a individuare le prospettive future dei diversi settori economici) e l'analisi dell'azienda (mediante valutazione dei bilanci societari, si cerca di individuare il valore intrinseco della società e la sua capacità di preservare il proprio patrimonio nel corso del tempo e di produrre redditi futuri).
Poiché l’analisi tecnica riguarda uno studio dell’azione del mercato, essa non si occupa dei compiti, estremamente difficili, di pronosticare le tendenze nella capacità delle aziende di produrre profitti, o di stabilire gli atteggiamenti degli investitori verso questi profitti. L’analisi tecnica si occupa solo di identificare i principali punti di svolta nella valutazione di questi fattori da parte del mercato. L'analisi tecnica si serve di grafici, chart e metodi statistici per individuare il movimento del mercato, coglierne trend e regolarità e basarsi su di esse per prevedere il futuro andamento dei prezzi. Scopo dell'analisi tecnica è dunque quello di permettere agli investitori di farsi un'idea sul momento giusto per entrare in Borsa o uscirvi, per acquistare titoli oppure venderli. L'analisi tecnica, che nasce agli inizi del XX secolo per opera dell'americano Charles H. Dow, si basa fondamentalmente sul presupposto che il movimento passato del mercato contenga informazioni statistiche utili per la determinazione dell'andamento futuro dei prezzi. Il trader che ricorre a questo approccio cerca di comprendere se un trend è stabile oppure se è prossima un'inversione di tendenza, regolandosi di conseguenza nelle decisioni di investimento. Il trader si serve spesso anche di strumenti detti indicatori e oscillatori, volti a facilitare la lettura dei dati e l'individuazione di trend e possibili segnali di inversione. Alla teoria dell'analisi tecnica viene talvolta contrapposto il concetto di "random walk" (andamento casuale), l'idea secondo cui l'andamento del prezzo dei titoli è indipendente e di natura stocastica, e quindi sostanzialmente imprevedibile.
Per applicare l'analisi tecnica, dobbiamo prendere necessariamente confidenza con alcuni strumenti quali ad esempio i grafici, nei molteplici modi in cui questi sono proposti. Tra le principali tipologie di grafico utilizzate in analisi tecnica, è possibile trovare: il grafico lineare il grafico a barre (bars) il grafico candlestick od a candele giapponesi e il grafico Point & Figure. Dovremo imparare a riconoscere all'interno di questi ad esempio i trend. Definiamo innanzitutto il concetto di "trend", principio molto importante alla base dell'analisi tecnica. Il trend, (tendenza), rappresenta la direzione verso cui si muove il grafico delle quotazioni di un bene finanziario. L'individuazione di un trend richiede spesso una notevole capacità analitica e interpretativa da parte del trader e non può in alcun modo essere slegata dall'arco temporale di osservazione: quello che a prima vista può sembrare un trend al ribasso può ad esempio rivelarsi, nell'ottica di un periodo più ampio di tempo, una correzione temporanea di un trend rialzista. Abbiamo poi i Supporti e Resistenze, questi sono due importanti concetti alla base dell'analisi tecnica. Molto sommariamente, possono essere descritti come quei livelli di prezzo che si oppongono in qualche modo al proseguimento del trend in corso. Con il termine supporto ci si riferisce la nostra prpoensione al rischio al livello di prezzo sotto il quale la quotazione di un titolo ha difficoltà a scendere. Con il termine resistenza ci si riferisce al livello di prezzo sopra il quale la quotazione del titolo di riferimento ha difficoltà a salire. I supporti e le resistenze possono essere statici o dinamici. Si consideri che l'individuazione di supporti e resistenze non è oggettiva, non esistendo elementi univoci cui fare riferimento; spetta quindi spesso alla bravura ed alla competenza dell'analista la corretta individuazione dei fattori summenzionati. Vi sono poi alcune figure che si possono formare all'interno dei grafici. Queste figure grafiche prendono il nome di figure di continuazione (o consolidamento) e figure di inversione. Le figure di continuazione sono conformazioni grafiche che si formano in presenza di una fase di assestamento, in corrispondenza del momentaneo riequilibrio delle forze di venditori e compratori. Le figure di inversione sono conformazioni grafiche che preannunciano l'avvio di un movimento contrario alla tendenza in corso.
Questo approccio ai mercati non è assolutamente infallibile, ma un uso giudizioso dei principi dell’analisi tecnica, di alcune regole di money management e di psicologia applicata al trading, associata ad una sincera e reale propensione al rischio da parte nostra, non potranno che accrescere le probabilità di successo dell’investitore.
Nel corso del seminario impareremo a conoscere la nostra propensione al rischio ed a scegliere uno strumento di investimento che sia ideale per la nostra psiche, in modo da innalzare notevolmente le nostre probabilità di vincita.
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