Segnali operativi di borsa

Glossario dei termini finanziari

A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - K - L - M - N - O - P - Q - R - S - T - U - V - W - X - Y - Z

A

Accumulazione -  Fase di mercato caratterizzata da ingenti acquisti a prezzi mediamente bassi effettuata da investitori professionisti. Tale fase può durare anche molto a lungo poiché l'obiettivo principale è rappresentato dalla raccolta del maggior quantitativo possibile di titoli senza che tale operazione generi un aumento delle quotazioni. Una volta terminata la fase di accumulazione si dà il via a una fase di rialzo che spinge sempre più investitori a entrare in acquisto.

Aggiotaggio - Reato compiuto da chi diffonde notizie false per alterare a proprio vantaggio i valori delle azioni.

Aggressive - Viene definita così una strategia di investimento volta alla ricerca di alte percentuali di rendimento, questo tipo di investimenti è però associato ad un'alta propensione al rischio.

Analisi Fondamentale - Insieme delle modalità di valutazione delle performance dell'azienda in funzione dei dati di bilancio e di particolari indici. È contrapposta all'analisi tecnica poiché in termini di studio di titoli quotati ha come obiettivo la corretta valutazione del prezzo di un titolo a partire dal reale valore dell'azienda.

Analisi Tecnica - Metodologia di analisi di titoli o mercati finanziari, che si focalizza sulla storia passata di variabili conosciute, come i prezzi dei titoli o i volumi di contrattazione. Analizzando l'andamento passato di queste variabili, l'analisi tecnica permette di effettuare previsioni sull'evoluzione futura dei prezzi o sull'andamento generale del mercato, supportando così le decisioni operative.

B

Benchmark - Parametro di riferimento utilizzato per la valutazione dei risultati di un fondo o di una gestione.

Beta - Misura statistica del rapporto tra il rischio del primo portafoglio e il rischio del mercato nel suo complesso. Per esempio il Beta di un titolo misura la volatilità del suo prezzo rispetto alla volatilità dell'intero mercato.

Blue chips - Titoli a più elevata capitalizzazione, di norma inseriti negli indici di riferimento come ad esempio il MIB 30.

Bolla speculativa - Crescita ingiustificata dei prezzi che si verifica quando euforia ed entusiasmo pervadono i mercati spingendo i piccoli investitori ad acquistare incuranti dei prezzi.

Buy - Significa comprare. E' spesso associata alle parole at open (comprare in apertura), at close (comprare in chiusura).

Buy-back - Con l'espressione "buy-back" ci si riferisce al fenomeno del riacquisto di azioni proprie da parte di una società.

C

Call (opzione) - Tipo di opzione che viene acquistata se si ha un'aspettativa rialzista sul sottostante.

Candele giapponesi (CANDLESTICK) - tipo di visualizzazione dei dati in un grafico che offre - però - un maggior numero di informazioni rispetto al grafico a barre.

Capital gain - Termine comunemente utilizzato per indicare i guadagni ottenuti in conto capitale, altrimenti detto plusvalenza. È espresso dalla differenza (positiva) tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita di un titolo.

Capital loss - Equivale alla perdita derivante da un'attività di compravendita di strumenti finanziari, pari alla differenza negativa tra prezzo di vendita e prezzo di acquisto.

Cassa di Compensazione e Garanzia (CC&G) - E' l'organismo incaricato a controllare e coordinare il mercato italiano dei derivati e riveste il ruolo di controparte di tutte le contrattazioni effettuate.

Cedola - Parte di un certificato obbligazionario corrisposta a scadenza regolare al possessore dello stesso. Per esempio, una cedola annuale del 10% sta a significare che il possessore riceverà, al termine di ogni anno, il 10% del valore nominale dell'investimento fatto.

Commodities - Merci quali riso, grano, soia sulle quali in America si è soliti effettuare operazioni sui contratti a termine (futures sulle commodities).

CONSOB - Commissione Nazionale per le Società e la Borsa, si occupa di vigilare sul corretto funzionamento delle operazioni di Borsa e sulla trasparenza delle società quotate.

Covered warrant - Strumento finanziario simile al warrant, ossia un certificato che dà diritto (ma non obbliga) ad acquistare o vendere un'attività finanziaria a una data futura e a un prezzo stabilito in anticipo detto strike price ; questi strumenti possono essere legati oltre che ad azioni anche a indici, valute o materie prime. Come per i futures, alla scadenza non sempre vengono scambiati materialmente i titoli ma solo la differenza eventuale di prezzo tra lo strike e il valore del sottostante (azione o indice di riferimento).

D

Daytrader - Colui che opera in borsa a scopo speculativo comprando e vendendo titoli nell'arco della stessa giornata.

Denaro (Bid) - Il prezzo al quale un investitore è disposto a comprare un determinato quantitativo di titoli.

Derivato - Strumento finanziario il cui andamento e correlato con un'altra attività finanziaria detta sottostante . Un classico esempio è rappresentato dai futures sull'indice di borsa.

Dividendo - Somma pagata dalla società ai suoi azionisti alla fine di ogni esercizio (solitamente rappresenta una parte degli utili prodotti nell'esercizio; la restante parte viene capitalizzata dalla società e andrà ad accrescere il patrimonio netto della stessa).

Doji - Pattern delle candlestick giapponesi in cui apertura chiusura coincidono, dando vita a una candela che ricorda una croce. Ai doji viene attribuito un carattere di indecisione.

Doppio minimo -  Modello speculare rispetto al doppio massimo in cui i prezzi toccano per due volte il medesimo livello per poi rimbalzare verso l'alto.

Dow (Charles H.) - giornalista statunitense ed autore della Teoria di Dow. È stato il co-fondatore della società  Dow Jones

Equity line -  Curva cumulativa dei profitti e delle perdite ottenuta da un trading system o da una strategia di trading sistematico.

ETF - è l’acronimo di Exchange Traded Fund, un termine con il quale si identifica una particolare tipologia di fondo d’investimento con due principali caratteristiche: è negoziato in Borsa come un comune titolo azionario; assicura gli stessi rendimenti dell’indice benchmark di riferimento. Gli ETF sono caratterizzati inoltre da un innovativo meccanismo di funzionamento, definito “creation / redemption in kind” (“sottoscrizione / rimborso in natura”), che consente una puntuale replica dell’indice e un maggior contenimento dei costi rispetto ad un fondo tradizionale.

Eurex - Europe's Global Financial Marketplace - E' il mercato deputato alla compravendita dei Future ivi quotati, come il Dax, l'Eurostoxx 50 ed il Bund.

F

Fibonacci Leonardo - Famoso per la sequenza di numeri che prende il nome di successione di Fibonacci.

Finanza comportamentale - Branca della finanza che studia il comportamento dell’uomo in condizioni di incertezza rispetto alle sue decisioni operative.

Floor trader - Operatore "alle grida" delle borse americane dove si scambiano prevalentemente commodities.

Forex (FOReign EXchange) - È il mercato internazionale delle valute.

Future - Contratto a termine che permette di stabilire oggi il prezzo a cui comprare (o vendere) qualcosa in futuro; solitamente a fronte di questo si versa solo un margine iniziale di garanzia da cui scaturisce il tipico effetto leva . Tali strumenti, anche se nati come strumenti di copertura , permettono di speculare su svariati tipi di mercato: dalle materie prime ai tassi, dalle valute ai principali indici delle borse di tutto il mondo.

G

Gann (William Delbert) - Economista statunitense.

Gap - Situazione che si viene a creare quando c'è uno scostamento tra i prezzi minimi/massimi di un giorno e quelli del giorno successivo tale per cui non c'è alcun contatto fra le aree di prezzo di ciascuna delle due giornate.

H

Hedge funds - Letteralmente "fondi di copertura" sono fondi molto speculativi, in quanto usano la leva offerta dai derivati per massimizzare gli utili, esponendosi quindi anche al rischio di perdite consistenti). Il termine originario di copertura deriva dall'utilizzo dei futures, nati appunto come strumenti di copertura.

Hedging - Letteralmente "copertura", è un'attività che consiste nell'aprire più posizioni contemporaneamente, anche di segno diverso tra di loro, con l'obiettivo di controllare meglio il rischio complessivo dell'operazione. Una tipica strategia di copertura è rappresentata dall'acquisto di azioni e dalla contemporanea vendita allo scoperto di un future.

I

Idem (Italian Derivatives Market) - E' il mercato italiano deputato allo scambio di derivati (es. Futures).

Insider trading - Con il termine "insider trading" ci si riferisce all'attività di compravendita di strumenti finanziari posta in essere da chi, in virtù della sua particolare posizione, risulta a conoscenza di informazioni privilegiate di tipo price sensitive (ovvero, suscettibili di incidere sui prezzi e sull'andamento della Borsa) non ancora rese pubbliche. L'insider trading è un reato in Italia, così come nella maggior parte dei paesi del mondo.

Ipercomprato - Livello segnalato da un oscillatore, tipicamente l'RSI o lo Stocastico che indica un potenziale eccesso di acquisti che potrebbero preludere a un'inversione di tendenza.

Ipervenduto - Livello segnalato da un oscillatore come l'RSI o lo Stocastico che indica un potenziale eccesso di vendite che potrebbe preludere a un nuovo trend rialzista.

IPO - Initial pubblic offering, collocamento in borsa di un nuovo titolo.

J

Joe Ross - Celebre trader statunitense, attivo da quasi cinquant'anni cui si deve la divulgazione di brillanti tecniche operative quali l'1-2-3 High or Low, il Ross Hook (il celebre Uncino di Ross), la Trader's Trick e altre ancora.

K

L

Lettera (Ask) -  Prezzo al quale un investitore è disposto a vendere un determinato quantitativo di azioni.

Long - È il contrario di short e rappresenta una posizione in acquisto posta in essere in base ad un'aspettativa rialzista.

M

Mani forti - Termine che identifica tradizionalmente gli operatori professionali o i trader notevolmente capitalizzati che dispongono di strumenti, conoscenze e somme decisamente superiori rispetto a quelle dei piccoli operatori, spesso definiti parco buoi.

Margine - Quantità di denaro richiesta per poter operare sui futures.

Market maker - Operatore che ha il compito di garantire la liquidità e la presenza di offerte e richieste di un determinato titolo o strumento finanziario. La figura dei market maker è necessaria per garantire liquidità ai covered warrant in modo che esistano in qualsiasi momento proposte di negoziazione in acquisto e vendita all'interno di un determinato spread .

Market Profile - Modalità di rappresentazione grafica che indica la distribuzione dei prezzi nella giornata per ciascun livello di quotazione, indicando anche il periodo temporale in cui tali prezzi si sono manifestati.

Mediare al ribasso - Tecnica che prevede l'aumento di esposizione su una determinata posizione in occasione di ribassi. In pratica è la soluzione (sbagliata) adottata da chi non avendo chiuso con una piccola perdita una posizione contraria alle aspettative, accumula il medesimo titolo a prezzi sempre più bassi ottenendo così un prezzo di carico medio inferiore rispetto a quello originario. La logica di questo sistema è fondata sull'aspettativa di un rimbalzo che, combinato con il prezzo medio progressivamente abbassato dai ripetuti acquisti, possa far uscire in pari da una posizione perdente.

Metastock - Software di Analisi Tecnica realizzato da Equis International.

MTA - Mercato telematico delle azioni quotate alla borsa di Milano.

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N

Newsletter - Pubblicazione di bollettini di consulenza o aggiornamento.

NYSE (New York stock Exchange) - È la principale Borsa Valori di New York ed la più grande del mondo. E' il mercato americano che raccoglie i titoli di tutti i settori merceologici. Non sono previsti lotti minimi di negoziazione e il prezzo degli ordini limitati deve avere quotazioni decimali.

O

OPA - Offerta pubblica di acquisto: è un meccanismo tramite il quale una società si impegna, entro un limite di tempo stabilito e in caso di accettazione di un numero sufficiente di azionisti, a comprare le azioni che ha richiesto a un prezzo solitamente più alto rispetto a quello di mercato al momento del lancio dell'offerta stessa.

OPS - Abbreviazione di Offerta Pubblica di Sottoscrizione, offerta di azioni in corso di emeissione per le quali i vecchi azionisti rinunciano all'esercizio parziale o totale del diritto di opzione nell'interesse della società.

OPV - Abbreviazione di Offerta Pubblica di Vendita: offerta di vendita di un pacchetto azionario da parte del gruppo di controllo, effettuata attraverso un collocamento pubblico.
 

Opzione (Option) - Strumento finanziario che dà diritto (ma non obbliga) ad acquistare o a vendere un'attività finanziaria a una data futura e a un prezzo stabilito in anticipo.

Oscillatore - Modello matematico applicato a una serie storica di prezzi. Gli oscillatori sono costruiti per operare (oscillare) in uno spazio limitato a priori, generalmente compreso tra zero e 100. Tale caratteristica è il risultato della formula costruttiva che normalizza le oscillazioni in modo che esse si possano sviluppare solo all'interno di una determinata scala, con l'obiettivo di mettere in relazione titoli o indici con prezzi molto differenti tra di loro. Si differenziano dagli oscillatori proprio perché questi ultimi non hanno un ambito di oscillazione prefissato ma, proprio come le quotazioni, possono fluttuare virtualmente senza alcun limite (a parte il livello zero).

Overfitting - Eccessiva ottimizzazione dei parametri di un trading system che conduce alla creazione di una strategia di trading troppo aderente al modello utilizzato per la sua costruzione e pertanto difficilmente applicabile ad altre serie storiche.

P

Paper trading - Simulazione dell'attività di trading eseguita tramite operazioni simulate il cui obiettivo è valutare la stabilità e l'efficienza di una strategia di trading prima di impiegarla con denaro reale.

Pattern - Significa modello, configurazione grafica ricorrente. Si utilizza nell'analisi tecnica per evidenziare una particolare conformazione grafica che di norma ha implicazioni rialziste o ribassiste statisticamente misurabili.

Profit taking - Attività che si sviluppa quando gli operatori che hanno conseguito velocemente dei profitti chiudono le posizioni vendendo e contribuendo a far crescere la pressione ribassista che dà luogo ad un temporaneo ribasso.

Put (opzione) - Tipo di opzione che viene acquistata se si ha un'aspettativa ribassista sul sottostante.

Pyramiding - Incremento dell'investimento in una posizione vincente. Prevede in ripetuto acquisto di titoli nei trend rialzisti.

Q

Quotazione - Prezzo di un titolo, di una valuta o di una merce fissato sulla base della negoziazione ufficiale.

Quotazione di borsa - Procedura in base alla quale un titolo è ammesso alla negoziazione ufficiale della Borsa Valori.
 

R

Rally - Veloce e dinamico rialzo delle quotazioni.

Rating - Valutazione della solvibilità conferita da società di analisi finanziaria specializzate a emittenti di obbligazioni che offrono al sottoscrittore/acquirente le più elevate garanzie di rimborso alla scadenza del prestito obbligazionario e il regolare pagamento degli interessi periodici.

Resistenza - E' il livello di prezzo sopra il quale la quotazione del titolo ha difficoltà a salire. È il punto in cui la pressione sul mercato svolta dai compratori non riesce a superare la pressione esercitata dai venditori.

Rho - Coefficiente che misura la sensibilità di un'opzione alle variazioni dei tassi di interesse.

Ricopertura - Operazione di chiusura di operazioni allo scoperto ossia di chi ha venduto i titoli senza possederli e che si deve ricoprire comprando i titoli per tutelarsi da un'eventuale reazione rialzista che eroderebbe i profitti o, peggio, potrebbe generare perdite.

Rollover - Operazioni finanziarie che consentono di protrarre nel tempo un impegno finanziario esistente che è giunto a scadenza. Il rollover può essere effettuato su una posizione in titoli, o su una in valute straniere, ecc. Il rollover su un future avviene passando da un contratto con scadenza, per esempio, marzo a un contratto con scadenza giugno.

Rumors. Pettegolezzi di borsa, ossia le voci di corridoio che circolano tra gli addetti ai lavori e che possono influenzare l'andamento dei titoli; spesso sono creati ad arte, altre volte sono anticipatori di notizie poi confermate dagli organi ufficiali della società coinvolta.

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S

Scalping - Attività di compravendita estremamente serrata con molte operazioni caratterizzate da bassi guadagni unitari ma che sommati possono trasformarsi in risultati consistenti. Ovviamente è un'attività tanto più vantaggiosa quanto più basse sono le commissioni pagate per ogni singolo eseguito. Lo scalper basa la propria operatività prevalentemente sul book costruendo posizioni di brevissima durata.

Sentiment - L'umore del mercato, l'aria che tira tra la maggioranza degli investitori e che rappresenta una sorta di consenso rispetto agli imminenti sviluppi del mercato.

Short - È il contrario di long . Posizione in vendita allo scoperto assunta da chi ha aspettative ribassiste e vende con l'obiettivo di ricomprare, effettuando una ricopertura a prezzi inferiori.

SIM - Abbreviazione di Società di Intermediazione Mobiliare, società autorizzata (Legge 1/1991) che fa da tramite tra l'investitore comune e i mercati mobiliari, raccogliendo ed eseguendo gli ordini di acquisto e di vendita, nonché collocando e distribuendo titoli mobiliari.

Stop loss (vedi anche Trailing stop)  - Tecnica per tenere sotto controllo il rischio, per la quale ogni operazione viene forzatamente chiusa a un determinato prezzo (prezzo di stop) nel caso in cui non si stia sviluppando nella direzione auspicata. L'obiettivo è quello di evitare l'aggravarsi di una situazione di perdita proteggendosi da ulteriori movimenti del mercato contrari alla direzione del proprio investimento.

Strike price - Prezzo al quale il portatore dell'opzione può esercitare il proprio diritto (di acquisto in caso di call, di vendita in caso di put). È detto anche prezzo di esercizio o prezzo base.

Supporto - Livello di prezzo in corrispondenza del quale il trend in corso, che si suppone al ribasso, rallenta la sua discesa o addirittura inverte la sua direzione rimbalzando e trasformandosi in rialzo.

Switch - Passaggio da un fondo a un altro o da un'attività finanziaria a un'altra.

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T

Take profit (vedi anche Trailing stop) - Livello al quale viene chiusa a posizione con l'obiettivo di monetizzare il profitto realizzato.

Test - È definito test il contatto dei prezzi con un determinato livello, sia esso una trendline , un supporto o una resistenza . Normalmente l'esito positivo del test (definito come contatto e successivo rimbalzo verso la direzione di provenienza) di una determinata area di prezzo conferisce affidabilità all'area medesima a livello di supporto o resistenza.

Tick - Il tick è l'unità minima di fluttuazione di un'attività finanziaria.

Timing - Momento di ingresso in posizione. Esistono svariate tecniche, dette di Market Timing, che hanno appunto l'obiettivo di identificare i segnali più precisi in funzione del momento migliore per acquistare o vendere.

Titoli growth - Titoli ad elevato potenziale di crescita, con un rapporto prezzo/utili molto alto e una notevole volatilità.

Trailing stop - È l'evoluzione dello stop loss e rappresenta un livello di prezzo (in corrispondenza del quale si è già in profitto) al quale si chiude la posizione per evitare che eventuali ritracciamenti dei prezzi erodano il guadagno. Di norma il trailing stop viene aggiornato sulla base degli aumenti di prezzo subiti dal titolo che si ha in portafoglio in modo che esso segua da vicino le quotazioni.

Trend - È la tendenza del mercato. Secondo la classica Teoria di Dow, si prevede che un trend possa svilupparsi in tre direzioni: rialzista, ribassista o laterale.